Индекс Мосбиржи 2713.38; RGBI вновь ниже 100 — 99,85.

🔥 По данным Росстата инфляция в РФ с 6 по 11 ноября составила 0,30%. Для сравнения:

• 0,19% с 29 октября по 5 ноября,
• 0,27% с 22 по 28 октября,
• 0,20% с 15 по 21 октября.

С начала месяца рост цен составил 0,42%, с начала года — 7,02%.

По результатам опроса Банка России, инфляционные ожидания жителей России на год в ноябре остались на уровне октября — 13,4%. В сентябре этот показатель составлял 12,5%.

💰 Опубликованы данные про профициту счета текущих операций. В октябре он был сведен с профицитом в $6,5 млрд после $ 6,8 млрд в сентябре. Накопленный за 10М24 профицит составил $ 58,1 млрд против $ 44,2 млрд годом ранее.

💸 Мать и дитя: СД рекомендовал дивиденды за 3КВ в размере ₽20. Последний день покупки акций под дивиденды — 28 ноября. Див. доходность 2,2%.

Бумаги включены вМодельный портфель с таргетом в 1100 рублей.

🗓 Следим сегодня: МСФО от МТС, Астры, Европлана; ВОСА SFI; День инвестора МТС Банка; выступление Э. Набиуллиной по ДКП.

🏢25 октября ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 21% и с его стороны прозвучала жесткая риторика касательно дальнейшего ужесточения ДКП. Также был обновлен макропрогноз, в том числе по ключевой ставке. Так на 2025 год прогноз повышен по средней ключевой ставке: до 17,0 — 20,0% с 14 — 16%. А на 2026 год до 12,0 -13,0% с 10 -11%.

🔼30 октября вышли данные по ИПЦ за период с 22 по 28 октября, которые показали существенный рост на 0,27% (прошлые недели — 0,20%, 0,12%), с начала октября 0,73%, с начала года — 6,55% (годовая — 8,57%). По сравнению с сентябрём рост цен ускорился и по оценкам показатель сезонно-сглаженной инфляции (saar) за октябрь может составить 10-11%.

В совокупности это привело к распродаже на рынках. Индекс Мосбиржи упал до 2550 пунктов, индекс RGBI снизился до нового исторического минимума 96 пунктов, а также произошли продажи в сегменте облигаций с плавающей ставкой.

🗣Мнение: распродажи облигаций с плавающей ставкой связаны с тем, что объём размещений высокий и эмитентам приходится увеличивать премии в новых выпусках (так, например, новый выпуск РусГидро (ААА) серии БО-002Р-01 размещается с ориентиром +200 б.

Российский рынок акций продолжил снижение вчера: -3,21% и пробит уровень поддержки в 2600 пунктов. Следующая цель — психологически важный уровень 2500 пунктов. Писали о вероятности перед заседанием ЦБ.

Факторы давления

• Падение цен на нефть: вчера котировки показали снижение более 5%.

• Рост ключевой ставки: жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и прогнозы оказывают давление на рынок.

• Инфляционные ожидания в октябре увеличились.

Корпоративные новости

Норникель показал сокращение чистой прибыли на 1,8 раза год к году (37,8 млрд рублей), несмотря на рост выручки (644,4 млрд рублей). #GMKN увеличил производство никеля на 0,3%, меди на 7%, палладия на 1%, но сократил добычу платины на 1%. Прогноз по производству никеля на 2024 год был повышен на 5-7%, палладия и платины — на 10-14%. Аналитики умеренно-позитивно оценивают результаты. Таргет по бумагам в 135 рублей сохранен.

Хедхантер: совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 907 рублей на акцию (дивидендная доходность около 22,1%).

Индекс Мосбиржи: за прошедшую неделю -0,1%, динамика отсутствует.

• Участники рынка ждут решения ЦБ по ключевой ставке.
• Отсутствие драйверов роста в условиях неопределенности.

Лидеры недели: #SGZH +4,5%, #AFLT +4,2%, #CBOM +3,6%, #GAZP +2,9%

Аутсайдеры недели: #MAGN -5,9%, #AGRO -3,8%, #NLMK -3,5%, #TATN -3,3%

Валютный рынок: Рубль к юаню +0,42% за неделю, без явного тренда.

Инфляция и прогнозы:

— Рост инфляционных ожиданий населения (13,4% в октябре – максимум в 2024 году).
— Рост ценовых ожиданий предприятий (до 23,3 п. с 21,8 п. в прошлом месяце).
— Аналитики повышают прогнозы по уровню инфляции в 2024 и 2025 годах и большинство ожидают повышения ключевой ставки.

Корпоративные новости

ММК: слабый операционный отчет.
• Сокращение выплавки стали и продаж в 3 квартале, снижение продаж за 9 месяцев на 7,1%.

ТКС: Совет директоров предложил сменить название холдинга на Т-Технологии и рекомендовал первые дивиденды с 2021 года — 92,5 рублей. Див. доходность ~3,6%.

1️⃣ Вышли данные по недельной инфляции за 1-ую неделю октября. Рост за неделю составил 0,14%, против значений в сентябре: 0,19%, 0,06%, 0,10%, 0,09%. В годовом значении инфляция в октябре составляет 8,52%, против 8,57% на конец сентября. Что говорит о неустойчивых темпах снижения инфляции, которое и заложено в ожиданиях рынков касательно повышения ставки на следующем заседании ЦБ до 20%.

При этом отметим неожиданное заявление зампреда ЦБ А. Заботкина в понедельник о том, что проект бюджета позволяет рассчитывать, на то, что от ДКП экстраординарные шаги не потребуются. Рынок акций воспринял позитивно последнее заявление А. Заботкина, показав в моменте рост с 2720 до 2800 пунктов по индексу Мосбиржи.

2️⃣ На прошлой неделе был опубликованы цифры по торговому балансу и счету текущих операций: профицит торгового баланса РФ в январе-сентябре вырос до $102,8 млрд., а профицит счета текущих операций за этот период вырос $50,6 млрд.

3️⃣По данным “Коммерсант”, Правительство смягчило одно из требований по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров, которая снижена до 25% при сохранении другой нормы репатриации выручки в 40%.

▫️Индекс Мосбиржи -1,37 с начала недели. Отсутствие существенных позитивных новостей не дает стимула к росту для рынка.

Растут  Газпромнефть #SIBN +0.24% в ожидании закрытия реестра; Глобалтранс #GLTR +5,03% на фоне новостей о делистинге; Совкомфлот #FLOT +4,06% — инвесторы рассчитывают на увеличение выручки на фоне роста ставок на фрахт.

▫️Рубль продолжает слабеть, делая интересными акции компаний — бенефициаров девальвации нац. валюты и замещающие облигации, купоны по которым выплачиваются в перерасчете на текущий курс.

Подборку самых интересных бондов можно найти в нашем еженедельном обзоре. 

▫️Индекс RGBI сегодня позеленел +0,16%, но позитива не хватает, чтобы вернуться к круглым 100.

ИПЦ (индекс потребительских цен) с 1 по 7 октября вырос на 0,14% по сравнению с ростом на 0,19% на предыдущей неделе, что отражает небольшое замедление. Годовая инфляция составила 8,52% (8,57% неделей ранее).

Из интересного

• Старт торгов Х5 планируется на 9 января 2025 года.

▫️Индекс Мосбиржи -1,9% за прошлую неделю. Тенденция продолжилась в понедельник, с открытия -0,62%. Пробил круглый уровень в 2800.

Выбрать фундаментально крепкие бумаги с хорошим потенциалом для покупок на снижении можно в КИТовом модельном портфеле.

⏫Лидеры недели: #MSNG +2,5%, #AGRO +6,2%, #SNGS +2,9%.

⏬Аутсайдеры недели: #MTLR -6,9% и #VKCO -6,9%, #MGNT -11,8%, #GMKN -7,2%.

▫️Рубль на прошлой слабел. Курс юаня поднимался выше 13,5 рублей. Сегодня динамика продолжается. На этом фоне все интереснее бумаги с экспозицией на валюту. Подборки самых интересных в нашем еженедельном обзоре.

▫️Индекс RGBI пробил важный уровень в 100. До лоя марта 2022 года осталось четь больше 1 пункта.

Все больше данных говорят в пользу повышения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ 25 октября. Подробно о них рассказали в этом посте.

Из интересного: обсуждение законопроекта, который предполагает введение налога на сверхприбыль банков. Пока Минфин выступает против этого предложения, но окончательные выводы делать рано. Следим за новостями.

Главным событием последних двух недель на рынке РФ, стал внесенный в Государственную Думу проект бюджета на 2025-2027 гг. Ключевые параметры:

1️⃣ Прогноз по величине дефицита бюджета в размере 1.18 трлн рублей в 2025 году. Основным источником финансирования останутся ОФЗ – объем привлечения увеличится до 4,8, 5,1 и 5,3 трлн рублей в год в 2025-27 гг (против 4,4 и 4,9 трлн рублей в прошлом плане на 2025-26 гг).

2️⃣ Увеличение коммунальных тарифов на 11,9%, повышение тарифов РЖД на 10,2-13,8%, рост ставки по утильсбору.

3️⃣Величина бюджетного стимула в 2024 году выше исходного плана примерно на 1% ВВП.

Вышеперечисленное способно принести дополнительно 1,5-2,0% к базовому прогнозу по инфляции ЦБ на 2025 год. В результате чего она может составить 5,5-6,0% в 2025году, что соответствует рисковому сценарию ЦБ.

Напомним, рисковый сценарий предполагает повышение ставки выше психологически значимого уровня в 20%. Недавнее заявление зампреда ЦБ Заботкина о том, что данные по инфляции показывают, что Банку России надо было раньше и быстрее проводить ужесточение ДКП, не добавляют оптимизма.

Завтра, 25 сентября в 17.00 мск проведем прямой эфир с компанией Полюс.

Приглашенный спикер — Сергей Бертяков, руководитель IR эмитента.

Обсудим бизнес и планы эмитента на фоне ситуации в отрасли.

Для участия достаточно нажать кнопку «Вступить» после начала трансляции в нашем телеграм-канале. 

Обзор рынка на 23/09

На прошлой неделе российский фондовый рынок снова показал положительную динамику: индекс Мосбиржи подрос на 3,9%, приблизившись к отметке в 2800 пунктов. Это уже вторая неделя роста, что вселяет оптимизм.

Лидеры роста: #MGNT +18,4%, #SGZH +10,8%, #SELG +10,1% и #AFLT +10,0%.
Аутсайдеры: #CBOM -2,5%, #SMLT -2,1%, #AGRO -1,3% и #AFKS -0,6%.

Новое IPO: Аренадата, IT-компания, скоро может выйти на биржу с предложением своих акций.

Черкизово #GCHE утвердило дивиденды за 1 полугодие в размере 142,11 руб. Див.доходность ~ 3,2%. 🍁Осенний дивидендный календарь. 

Золото дорожает: цена драгметалла достигла исторического максимума (2621.775). 📽Об этом поговорим на встрече в среду, 25 сентября. 

ЦБ прогнозирует чистая прибыль российского банковского сектора в 2024 году в районе 3,3-3,8 трлн руб. Наши фавориты в секторе. 

Курсы ЦБ: 92,6₽/$  13₽/¥ 103,4₽/€.

❌Сегодня последний день торгуется #POLY в стакане Т+1.